Dealbreaker.
Esta semana, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York obteve uma multa de US $ 350 milhões contra o BNP Paribas da França, para o que neste momento é uma história antiga: "conduta ilegal, insegura e inadequada" na negociação cambial. E enquanto as ofensas realmente parecem muito indefensáveis - inflar spreads, manipular benchmarks, mentirosos sobre markups, etc. - é evidente que o que realmente irritou os reguladores que analisaram as 120 mil páginas de evidências foi que o BNP & # 8217; s forex Os comerciantes claramente tinham um gás.
Nós já vimos muitas salas de bate-papo cheias de palavrões ("The Mafia", por exemplo), onde comerciantes de divisas coludiram para maximizar seus lucros em detrimento dos clientes. Esses ex-comerciantes do BNP não são uma exceção. Um comerciante, por exemplo, que organizou um grupo chamado "ZAR Domination", cujo único propósito era mexer em torno do preço do rand sul-africano, ou ZAR. Como ele escreveu para um potencial membro:
"[W] e obteve um pequeno cartel realmente fazendo cerveja & # 8230; realmente tente mover zar. . . Não levará muito para empurrá-lo. ... saberemos onde estão todos os pedidos. ... nós conseguimos como 200 dólares em frente e $ 8230; explosão ocasional, mas ganhamos. . . faça uma sala de bate-papo e # 8230; chamá-lo de dominação de Zar e # 8230; Eu acho que é um plano de um milhão de dólares & # 8230; temos que ser pró-ativos. Casais vezes por semana para que ele pague ".
Mas os comerciantes do BNP & # 8217; não foram bem vindos. Eles colocaram um esforço real em seus hijinks. Havia "sinais de mão secretos". Havia longos cadernos de código. Até mesmo o DFS chamou os esquemas, de má vontade, de "engenhoso".
Tomemos, por exemplo, o grupo de comerciantes de ienes no BNP e outros bancos globais que se encontraram na sala de bate-papo intitulada "Nós Reinhamos". O objetivo do grupo era compartilhar identidades de clientes (um não-não!) Para manter os spreads elevados para todos. Para serem seguros, eles aplicaram códigos de uma ou duas letras para vários clientes, dentre os quais "bancos centrais ou outros importantes participantes no mercado". Tudo isso exigia alguma ingenuidade real:
& # 8220; Reign & # 8221; circulou o livro de códigos usando participantes & # 8217; endereços pessoais de e-mail. Eles atualizaram periodicamente o livro de códigos com novos participantes do mercado e códigos não utilizados aposentados. Para maximizar a sua eficácia, quando o grupo distribuiu uma revisão do livro de códigos em março de 2008, empregou um período de treinamento de uma semana para aprender os novos códigos e concordou em usar códigos antigos para permitir uma aceleração da versão atualizada.
Além disso, para evitar a vigilância, o grupo enterrou palavras ou símbolos de código em outras palavras, efetivamente criando regras de gramática. Isso fomentou a impressão de que as comunicações codificadas eram realmente batidas de teclas erradas, como um membro do grupo explicou: # 8220; Pode ser confuso no início, mas # 8230; Parecerá mais como um erro de digitação, também será muito melhor do que usar coisas. ... que realmente se parecem com códigos. & # 8230; [assim] podemos nos proteger. & # 8221;
Treinaram durante uma semana! Eles criaram uma nova estrutura gramatical! Esse é um pouco mais sofisticado do que conversa ociosa e lances colusivos. Claro, mesmo o treinamento voluntário não previne a ocorrência de um nível basal de idiotas.
Em outubro de 2008, o Trader 10 disse ao grupo sobre certas atividades de negociação que ocorreram antes de comprar antes de comprar usdvchf & # 8221; O termo & # 8220; vsmall & # 8221; referiu-se a um volume de comércio específico, enquanto a letra & # 8220; v & # 8221; enterrado no meio do par de moedas identificou o cliente BNPP particular que negociava. Trader 10 lembrou o grupo, & # 8221; Mantenha os seus lábios fechados. & # 8220;
Se você estiver indo para todo esse problema para evitar a detecção, provavelmente não quer dizer coisas como "manter seus lábios fechados".
Em outros lugares, os comerciantes do BNP demonstraram uma falta relativa de discrição. Uma prática indecente envolveu obscurecer os markups comerciais, os comerciantes do BNP em dinheiro extra mantidos para o banco, além do spread entre os preços de oferta e de venda. Markups são kosher, é claro, mas você deve dizer aos clientes o que eles são quando eles pedem. Mas, uma vez que não é divertido, a equipe de vendas e os comerciantes do BNP criaram uma linha secreta de comunicação, de modo que, quando os clientes perguntaram aos vendedores sobre seus markups, a equipe de vendas poderia entrar em linha e obter uma citação falsa do comerciante.
Aproximadamente, eles chamaram este fórum da "sala de bate-papo de impressão de dinheiro". Aqueles que moravam lá se chamavam "voleur", que é francês para ladrão. "Nós fazemos carrinhos de barco aqui", declarou um funcionário. Aqui, a impressão de dinheiro em ação:
Em um bate-papo de março de 2012, por exemplo, um comerciante do BNPP de Nova York (& # 8220; Comerciante 20 & # 8221;) listou dois preços na sala de bate-papo de impressão do dinheiro # 8220 ;: um para um comércio de euro / yen e outro para um comércio de dólar / yen. Um vendedor (& # 8220; Salesperson 2 & # 8221;) perguntou ao Comerciante 20 se o & # 8217; s incluindo 2 pips em ambos, & # 8221; para o qual o Trader 20 confirmou a marcação de dois pips. Depois que o Vendedor 2 reportou uma venda bem sucedida a esses preços aprimorados, o Trader 20 respondeu & # 8220; merci & # 8230; [tu] es un beau con artist. & # 8221;
Não há muita sutileza lá, porém, pontos de bônus para caber três idiomas em um bate-papo. Aqui é outra jóia da imprensa de cunhagem:
Em uma discussão de junho de 2012 sobre uma ordem potencial de um cliente japonês, um vendedor da BNPP (& # 8220; Salesperson 3 & # 8221;) disse ao Trader 20 que seu chefe # 8220 tem que ajustar o voleur-meter. & # 8221; O Comerciante 20 respondeu, "ohh que é o rito ...". quase esqueci. . . Ladrões de ódio japoneses. & # 8221;
Ah, esses malucos japoneses.
O que é estranho sobre esses esquemas é o quão estranho são eles. Os comerciantes certamente riram quando se chamaram ladrões e deram seus nomes de chatrooms como "o Cartel". Mas a linguagem bonito é perfeitamente precisa. Você tem a sensação de que havia um propósito subconsciente para adotar o idioma das conspirações criminosas: obscurecer a culpa de realmente realizar conspirações criminosas verdadeiras. Houve muitas conversas sobre "culturas tóxicas" ajudando a cultivar erros financeiros. Mas há muito menos atenção no verdadeiro culpado: ironia.
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(escondido para sua proteção)
226953 2 Responses https% 3A% 2F% 2Fdealbreaker% 2F2017% 2F05% 2Fbnp-paribas-forex-traders-get-busted-for-having-too-much-fun% 2F BNP + Paribas + Forex + Traders + Got + Busted + Para + Ter + Too + Much + Fun 2017-05-25 + 16% 3A20% 3A18 Owen + Davis https% 3A% 2F% 2Fdealbreaker% 2F% 3Fp% 3D226953 para & # 8220; BNP Paribas Forex Traders Obteve Busted Por Ter Demais Muito divertido & # 8221;
Desde quando os clientes já perguntaram se um spread estava sendo adicionado ao preço deles? Nunca.
Não é a primeira vez que isso aconteceu e definitivamente não é a última vez, mas desta vez alguém registrou isso. Enquanto houver lucro a ser feito, essas situações irão acontecer.
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Pesquisa Institucional Forex: BNPP FX Daily.
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Cotações importantes do relatório BNPP FX:
Doha fala adicionar a AUD & amp; Vulnerabilidade à desvantagem de CAD Os estrategistas de commodities observam que o encontro de Doha produziu o resultado mais baixista dos preços do petróleo entre os vários cenários que o mercado estava procurando: nenhum acordo, nenhum calendário futuro e uma luta por participação de mercado que ainda está no centro de política de produtores. Dado o atual problema de oferta excessiva e o BNP Paribas continua a sofrer uma baixa em preços baixos. O mercado de petróleo abriu mais baixas esta manhã e deve continuar a negociar nos próximos dias. Outros preços das commodities vinculados, como o minério de ferro, também são baixos esta manhã. Suspeitamos que seja um começo desafiador da semana para CAD e AUD. O posicionamento do BNP Paribas FX destaca que AUD (+19) e CAD (+5) são agora a segunda e terceira maiores posições longas entre o G10 FX. AUD especialmente parece vulnerável. Na terça-feira, os minutos da RBA podem dar mais luz sobre o ajuste para o viés de flexibilização na última reunião de política. Continuamos a ser curto AUDNZD visando 1.06 observando muito menos vulnerabilidade no posicionamento da NZD.
O mergulho EURUSD é uma oportunidade de compra. Somos otimistas no EURUSD dos níveis atuais e estabelecemos uma recomendação comercial longa em 1.1290, visando um aumento para 1.1600, com uma parada de perda colocada em 1.1140 (veja FX Strategy Flash). Em nossas publicações recentes, detalhamos nossas expectativas para o EURUSD continuar a aumentar em meados do ano. Com um ambiente de risco potencialmente mais desafiante, o Fed provavelmente permanecerá dovish e o EUR verá uma pressão ascendente de seu grande superávit em conta corrente. O acentuado desenrolar da longa exposição líquida líquida na semana passada, de acordo com nossa Análise de Posicionamento do BNP Paribas, aumenta o potencial para cima. Além disso, com o BCE lutando para elevar as expectativas de inflação, os diferenciais de rendimento reais se moveram a favor do EURUSD. O BCE reúne-se na quinta-feira e não é esperada qualquer ação na sequência de um pacote de medidas anunciado na reunião anterior. Embora seja possível que o presidente do BCE Draghi sinalize que a porta para taxas mais baixas não foi totalmente fechada, não acreditamos que ele mudará a mensagem demais. Em outros lugares, o Riksbank também se reúne na quinta-feira e, enquanto esperamos agora nenhuma extensão QE, isso será uma ligação mais próxima. Nós permanecemos otimistas na SEK, mas nós ganhamos lucros com nossa recomendação curta do EURSEK na semana passada, porque acreditamos que o Riksbank pode se preocupar mais com a força da FX.
Os dados dos Estados Unidos, consistentes com dados fraudulentos federais do Fed mais sofisticados na semana passada, são consistentes com a visão de nossos economistas de que as condições econômicas não serão favoráveis ao aperto do Fed neste ano. Contra este cenário, vemos a recente recuperação corretiva do USD como amplamente completa e recomendamos uma posição longa do EURUSD na sexta-feira (veja acima). Os dados dos EUA na semana anterior estão limitados aos começos de habitação na terça-feira e na pesquisa do Fed de Filadélfia na quinta-feira. O presidente do Fed de Nova York, Dudley, fala na segunda-feira e esperamos que o tom seja consistente com a maioria dos falantes recentes do Fed que tendem a argumentar que é prudente que o FOMC aguarde uma recuperação mais forte da inflação antes de aumentar as taxas.
Essas notas destinam-se apenas a fins informativos e são uma pequena amostra do conteúdo institucional que publicamos diariamente no nosso Centro de Negociação, incluindo notas de pesquisa completas, relatórios de fluxo e comentários de mesa de comércio com visualizações de comerciantes.
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