Buy-Write.
O que significa 'Buy-Write' significa.
A compra-escrita é uma estratégia de negociação que consiste em escrever opções de compra em uma posição subjacente para gerar receita de prémios de opção. Como a posição das opções é coberta pela posição subjacente, o risco negativo de escrever a opção é minimizado.
BREAKING 'Buy-Write'
Por exemplo, suponha que um comerciante tenha uma posição de 100 ações no estoque XYZ e compre as ações por US $ 10 cada. Logo depois, o comerciante decide escrever uma opção de compra para ações XYZ a um preço de exercício de US $ 12,50, vendendo por um pequeno prémio. Enquanto o preço de XYZ ficar abaixo de US $ 12,50 até o vencimento, o comerciante manterá o prémio. Se o preço subir acima do nível de $ 12.50 e é exercido, o comerciante será obrigado a vender as ações em US $ 12,50 para o titular da opção. O comércio só perderá a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado.
Cobrança de negociação de chamadas vs. Compra-Escrita Trading Part 2.
Pergunte ao The Option Científico.
Ch ris Ebert, autor do livro de negociação de opções populares "Mostre-me suas opções!" e o colaborador freqüente de artigos relacionados à opção no zentrader. ca geralmente recebe perguntas dos leitores. Você tem uma pergunta para o Científico da Opção? E-mail perguntas para optionscientistzentrader. ca. Os endereços de e-mail não serão publicados.
O seguinte é parte 2 e a conclusão de uma resposta à pergunta do leitor sobre o uso de perdas e metas de preços na negociação de chamadas cobertas.
Na Parte I, o raciocínio por trás da abertura de um comércio de chamadas cobertas foi explorado. Como se verifica, existem razões diferentes para abrir uma chamada coberta em estoque que já é de propriedade e abrir uma chamada coberta ao mesmo tempo que o estoque é comprado, conhecido como comércio de compra e gravação.
Em estoque já possuído:
Dado os resultados possíveis, uma chamada coberta vendida em estoque que já é de propriedade é mais vantajosa quando se observa que o STOCK TEM RESISTÊNCIA e espera-se que seja negociado lateralmente por um período de tempo, ou que experimente uma retração menor no preço seguida de um retomada da tendência de alta.
Em estoque que é comprado como uma compra-escrita:
Dado os possíveis resultados, uma compra coberta vendida ao mesmo tempo que um estoque é comprado, também conhecido como "buy-write", é mais vantajoso quando se espera que o STOCK É INCLUÍDO PARA ENCONTRAR A RESISTÊNCIA em uma tendência de alta.
O ESCRITO DE COMPRA NÃO É O MESMO COMO UM CHAMADO COBERTO.
Como isso pode ser? Uma chamada coberta aberta como uma compra-escrita é melhor feita quando um estoque está em uma forte tendência de alta, enquanto a mesma chamada coberta aberta em estoque que já é propriedade é mais benéfica quando um estoque atinge a resistência?
Eles são tecnicamente o mesmo comércio, mas os motivos para abri-los são diferentes. O proprietário do estoque procura manter um estoque que está experimentando resistência temporária, gerando algum rendimento que irá adicionar aos ganhos anteriores ou compensar algumas perdas temporárias. O comerciante buy-write geralmente não está interessado em um relacionamento de longo prazo, mas quer entrar e sair rapidamente com lucro.
Uma forte tendência de alta pode realmente ser um resultado ruim para o proprietário do estoque que vendeu uma chamada coberta com a expectativa de uma correção temporária. Embora a chamada coberta produza lucros adicionais para o acionista, a tendência de alta inesperada pode levar a uma condição de sobrecompra no estoque. Como resultado, o estoque que uma vez foi uma perspectiva a longo prazo para este comerciante pode de repente perder sua atratividade. O proprietário do estoque pode acreditar que continuar a manter o estoque após uma tendência de alta estendida é muito arriscado quando comparado a outras ações que estão no início ou estágios intermediários de uma tendência de alta. Além disso, o comerciante deve admitir que a predição - que o estoque não iria impulsionar a resistência - estava incorreta. Se não fosse possível prever como o estoque se comportaria no mês passado, quão confiante é o comerciante sobre a capacidade de prever o comportamento do próximo mês?
Substituir o estoque por outro pode exigir longas horas de análise; e apesar do número de estoques disponíveis, um bom estoque que se encaixa nos objetivos de um comerciante pode ser difícil de substituir. Enquanto isso, o comerciante de compra e gravação provavelmente ficará bastante feliz com o resultado, e pode ser confundido com o desagrado do comerciante. Afinal, ambos ganharam o mesmo lucro!
O QUE É BOM COMO COMPRAR-ESCRIBIR?
As vantagens de vender uma chamada coberta em estoque que já é de propriedade são fáceis de entender. Ao fazê-lo, o proprietário do estoque pode manter um estoque durante períodos de indecisão ou fraqueza no mercado, sem necessidade de vender o estoque e voltar a entrar no cargo mais tarde. Mas as vantagens de vender uma chamada coberta como comércio de compra e gravação podem não ser tão claras. Foi mostrado anteriormente na Parte I que o melhor resultado para um comércio de compra e gravação é que o estoque experimente uma forte tendência de alta sem experimentar resistência. Então, por que se preocupar com uma compra-escrita? Por que não comprar o estoque diretamente?
Se um estoque estiver em uma forte tendência de alta, então simplesmente possuir o estoque sem vender uma opção de compra provavelmente resultará em um lucro maior do que seria experimentado em uma compra-escrita. Por exemplo: se 100 ações do estoque forem compradas em US $ 50 e o preço subir repentinamente para US $ 60, o comerciante pode vender o estoque e sair com um lucro de $ 1000. Mas se o comércio for aberto como uma compra-escrita, comprando o estoque em US $ 50 e vendendo uma chamada na greve de US $ 50 por um prêmio de US $ 5, o ganho máximo será limitado a US $ 500. Em uma forte tendência de alta, possuir o estoque, quase sempre faz mais sentido do que possuí-lo como uma compra-escrita.
O comerciante fica com um dilema psicológico. A negociação de compra e gravação é mais vantajosa durante uma forte tendência de alta, mas uma forte tendência de alta é mais benéfica para possuir o estoque sem vender a opção de compra. Existe uma solução simples para esse dilema. O comerciante só pode saber em retrospectiva que comprar o estoque seria um melhor comércio do que o buy-write. Na ausência de uma capacidade de prever o futuro com 100% de certeza, não é possível saber antecipadamente qual seria o melhor comércio.
O comércio de compra e gravação tem uma vantagem distintiva para os comerciantes que não podem prever perfeitamente o futuro (e é a maioria de nós!). Produz lucros quando a predição é correta e uma forte tendência de alta se materializa. Produz lucros quando a previsão foi um pouco correta e o preço das ações subiu um pouco ou não. E produz lucros quando a previsão era incorreta e o preço das ações declina, até certo ponto. Um comerciante que se concentra em escolher ações que parecem prováveis de se beneficiar de uma compra-escrita (ou seja, aqueles que tendem a experimentar uma forte tendência de alta) deve se preparar para ocasionalmente ser confrontado com o remorso do comprador, ou mais apropriadamente, o remorso do vendedor.
De vez em quando haverá esse Momento V8 quando se tornar óbvio que a compra do estoque teria produzido um lucro maior do que a compra-escrita. A maneira mais fácil de lidar com essa forma de remorso é tomar um pouco de conselho de alguns dos antigos do mercado: "Você nunca vai ficar sem lucros!" Os comerciantes de compra e gravação ganharão um lucro com mais freqüência do que os proprietários de ações porque os proprietários de ações não podem lucrar com um movimento de preços de lado ou de baixa. Os ganhos de compra e gravação, embora possam ocasionalmente ser menores, ainda são lucros; e os lucros são a chave para não se quebrar.
PARAR PERDAS E OBJECTIVOS DE PREÇOS.
Embora os motivos diferem para a abertura de uma chamada coberta de uma só vez como uma compra-escrita, ou como uma chamada vendida contra estoque que foi comprada anteriormente, o motivo do fechamento de cada comércio é o mesmo - atingiu seu preço alvo, ou experimentou sua perda máxima permitida. Embora as regras sejam diferentes do trader para o comerciante, existem algumas diretrizes que muitos acham úteis.
FECHANDO A OPÇÃO DE CHAMADA: Nunca mantenha aberta uma chamada coberta quando o preço de compra da chamada caiu abaixo de US $ 0,25! Uma vez que o preço da pergunta cai abaixo desse nível, a quantidade de lucro potencial adicional geralmente é muito pequena para justificar o risco de manter o comércio aberto. Em uma opção de compra padrão que controla 100 ações, a diferença de lucro entre um preço de US $ 0,25 e um preço de zero é de apenas US $ 25. Quando o preço de compra obtém isso baixo, muitas vezes faz bom sentido comprar a opção de compra para fechá-lo em vez de esperar e esperar que expire sem valor. Os US $ 25 adicionais geralmente não valem a pena. Não é necessário vender o estoque para fechar a opção de compra, de modo que a escolha dependerá do lucro ou perda do próprio estoque e dos objetivos de longo prazo do comerciante em torno do estoque específico envolvido. Alguns comerciantes podem optar por vender uma chamada coberta adicional no mesmo estoque quando a opção de chamada inicial for fechada, usando um preço de operação menor ou uma data de validade mais distante. PERDAS DE PARADA: Como regra geral, não permita que nenhum comércio comercial cause uma perda de mais de 2% do valor total da conta! Por exemplo: Em uma conta de US $ 25.000, as perdas geralmente devem ser interrompidas antes de exceder US $ 500. Numa chamada coberta padrão que controlava 100 ações, isso exigiria uma perda de parada de no máximo US $ 5 para uma conta de negociação de US $ 25.000. Se um estoque é tão volátil que uma perda de parada de $ 5 não é viável (como um estoque que geralmente move US $ 5 em uma questão de horas), as chamadas cobertas nesse estoque devem ser evitadas inteiramente até o tamanho da conta ser maior. Se o estoque é vendido para reduzir perdas, muitos corretores exigem que a opção de chamada também seja fechada. Em qualquer caso, uma vez que um comércio de chamadas cobertas atinge a perda máxima aceitável, é uma boa prática comercial sair e passar para negócios mais promissores. COMPRAR UMA OPÇÃO PUT: quando um único negócio de chamadas cobertas exige uma grande parte da conta de negociação, compre uma opção de venda para evitar perdas catastróficas! Por exemplo: Em uma conta de US $ 25.000, uma chamada coberta padrão que controla 100 ações de uma ação que está negociando em US $ 125 por ação exige colocar US $ 12.500 em risco, ou 50% da conta. Um desenvolvimento negativo, como uma falência ou uma queda no mercado, pode afetar o preço da ação durante a noite e uma ordem de perda de perdas não poderá ser executada até o dia de negociação seguinte - quando pode ser muito tarde para evitar danos catastróficos na conta . Comprar uma opção de venda a um preço de exercício um pouco menor do que o preço de exercício da chamada coberta garante que a conta nunca será eliminada por um único negócio. A opção de colocação não impedirá todas as perdas, apenas catastróficas. Muitos se referem a este tipo de proteção como um "colar". HATTING A TARGET DE PREÇO: Nunca mantenha um atendimento coberto aberto mais do que o necessário quando tenha experimentado um lucro substancial! É possível que uma chamada coberta experimente um lucro quase máximo antes do dia do vencimento. Isso ocorre frequentemente quando o preço das ações faz ganhos significativos. Por exemplo, uma chamada coberta vendida no preço de exercício de $ 50 pode ter lucro quase máximo se o preço das ações subiu para US $ 60. Há muito pouco a ganhar ganhando ganância, mas muito a perder se a tendência repentinamente reverte. Afastar-se de uma chamada coberta com um lucro de US $ 400 depois de alguns dias é muitas vezes preferível para ter uma chance de se afastar com um lucro de US $ 500 após um mês. Embora nenhuma regra seja melhor para cada comerciante, o fechamento de uma chamada coberta depois de ter experimentado 80% de seu lucro potencial é muitas vezes preferível para manter os 20% finais. ESCOLHENDO UM PREÇO DE FOGO: Não ganhe ganância por ganhos de capital; Os ganhos de capital são para os comerciantes de ações !. O comércio de chamadas cobertas é fazer pequenos lucros, de forma consistente. Há um velho ditado no mercado de ações: "Você nunca irá invadir os lucros!" Quando uma ação comercial está sendo negociada em US $ 50 em um mercado Bull alto, com certeza, faz sentido usar um preço de exercício superior de talvez $ 55, dessa forma é possível obter uma ganho de capital de US $ 5 em cima do prémio de chamadas cobertas. Mas também é possível desfrutar de lucros vendendo a chamada coberta no preço de exercício de US $ 45; e quando os mercados são questionáveis, o preço de exercício de US $ 45 geralmente faz mais sentido. Por exemplo, a chamada de $ 55 pode ter um prêmio de US $ 2,50 por ação, enquanto a greve de US $ 45 pode ter um prêmio de US $ 7,50. Vale ressaltar que, se o preço das ações permanecerem planas em US $ 50 até o vencimento, ambas as negociações retornarão o mesmo lucro de US $ 250. Assim, enquanto os potenciais lucros de ganho de capital na chamada coberta de US $ 55 podem parecer mais atraentes (poderia potencialmente retornar um lucro líquido de US $ 750), o fato é que a chamada coberta por US $ 45 tem uma chance muito maior de retornar um lucro , embora um lucro líquido menor (US $ 250 é o máximo). Não tenha medo de usar os preços de operação no dinheiro! ESCOLHENDO A DATA DE EXPIRAÇÃO: Não tenha medo de expirações mais distantes! As opções semanais tornaram-se muito populares nos últimos anos, mas isso não significa que elas são sempre a melhor escolha para uma chamada coberta. Em geral, a única vez que uma chamada coberta usando uma expiração semanal superará uma usando uma expiração mais distante quando o preço da ação permanecerá plano ou apenas se moverá ligeiramente. Se o estoque fizer grandes ganhos, a chamada coberta semanal alcançará rapidamente o seu máximo lucro. A chamada coberta que expira mais distante tem um prémio inicial mais elevado, portanto, um maior potencial de lucro. A expiração mais distante pode, portanto, continuar a lucrar muito depois da expiração semanal ter sido maximizada. Da mesma forma, um estoque que experimenta grandes perdas geralmente resultará em uma perda maior para o comerciante de chamadas coberto semanal do que para um usando uma expiração mais distante. Em uma desaceleração rápida, ambas as opções de chamadas podem se tornar inúteis. Isso é bom, porque cada um pode ser fechado com lucro, a fim de compensar algumas das perdas no estoque. Mas a opção semanal tem um prémio inicial inferior, portanto, há menos lucros para compensar a perda de estoque.
Uma vez que um comércio de chamadas cobertas foi aberto, as razões para abri-lo não são importantes. Se foi aberto como uma compra-escrita na expectativa de um ganho rápido, ou aberto em estoque previamente comprado com a expectativa de sair de um período de resistência e indecisão, uma vez que o comércio está aberto, uma chamada coberta é uma chamada coberta é uma chamada coberta. Portanto, as regras acima se aplicam independentemente da forma como o comércio foi aberto ou o motivo pelo qual foi aberto. Ao seguir as regras, um comerciante tem uma melhor chance de sobreviver, quer envolva negociação de chamadas cobertas em ações que já são de propriedade, ou negociação de compra e gravação em ações que são adquiridas no momento em que a opção de compra é vendida.
Compre Opções de gravação.
Uma estratégia de negociação de opções em que um investidor compra ações e vende opções de compra contra ela é conhecida como uma escrita de compra. Também conhecido como escrito coberto. Para saber mais sobre comprar escrever, consulte a escrita de chamadas cobertas.
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Compre Opções de gravação.
Sábado, 15 de novembro de 2008.
Lembre-se de que a estratégia de chamada coberta é uma estratégia neutra para um pouco otimista. Se o preço das ações estiver caindo, então você pode estar no comércio errado e não é, portanto, a melhor idéia para tentar & ldquo; escreva & rdquo; sua saída da perda ao vender chamadas de baixa greve. Na maioria dos casos, você acaba de cavar um buraco mais profundo. Mas, dependendo da base de seus custos, pode ser um comércio viável, portanto, vale a pena entender.
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A estratégia de compra / gravação: noções básicas de opções.
Ao usar opções é importante empregar estratégias com sabedoria para que você possa maximizar os retornos, limitando o risco. Hoje, vamos cobrir a estratégia de compra / gravação.
[caption id = "attachment_64545" align = "alignright" width = "300" caption = "Complexo da cidade dos sonhos de Melco em Macao"] [/ legenda]
Na semana passada, analisamos os fundamentos do uso de uma chamada coberta para aumentar o retorno do investimento. Antes de empregar uma estratégia de compra / gravação, você deve entender como escrever uma chamada coberta, pois o método de compra / gravação é uma estratégia específica de chamada coberta.
Ao escrever uma chamada coberta pode ser aplicada a vários cenários diferentes, uma peça de compra / gravação é muito específica.
Essencialmente, uma estratégia de compra / gravação é quando um comerciante inicia uma posição em um estoque em incrementos de 100 ações - como você lembrará, as opções são vendidas em lotes de 100 ações - e vende instantaneamente - ou "escreve" em opções falando - opções fora do dinheiro ou em dinheiro.
Antes de empregar uma estratégia de compra / gravação, os comerciantes devem identificar uma equidade com ambos os atributos: alta volatilidade implícita e estoque com perspectivas moderadas a boas.
Os comerciantes tendem a empregar essa estratégia quando as opções de uma determinada ação possuem alta volatilidade implícita. Caso contrário, o potencial custo de oportunidade supera o prémio de opções derivado da venda de uma chamada.
Você também quer encontrar um estoque sobre o qual você se sente moderadamente otimista. Uma estratégia de compra / gravação não funciona particularmente bem quando se tenta escolher a parte inferior. Tomemos, por exemplo, Research in Motion (RIMM, quote), que apresentou alta volatilidade implícita nos últimos meses. No entanto, você decidiu tentar uma estratégia de compra e gravação nesse nome há seis meses, porque o mercado bateu o RIMM, seu principal inicial seria reduzido pela metade agora.
É por isso que eu prefiro empregar uma estratégia de compra / gravação com ações sobre as quais eu sou moderadamente otimista no curto prazo, mas que eu não acho que vai cair precipitadamente, ou estoques que eu estou com vontade de ter mais 10% ou 20%.
No mundo emergente, um nome que corresponde à conta é Melco Crown Entertainment (MPEL, citar). Embora o crescimento em Macau possa estar a diminuir, as receitas de jogos no antigo enclave português ainda são fortes. Embora seja um estoque com fundamentos decentes, ele tende a ser whipsaw, causando opções para o MPEL ser relativamente caro. Ao preço de fechamento na sexta-feira, US $ 10,84, você pode comprar uma chamada de 11 greves para o mês de agosto por US $ 0,65. Esta opção oferece cerca de 6% de proteção contra desvantagens e quase 8% de lucro se o estoque estiver negociando acima de US $ 11,65 no vencimento.
O objetivo desse comércio é fazer um lucro relativamente rápido - 8% em um mês e meio -, ao mesmo tempo que oferece proteção contra desvantagens. Agora, essa estratégia pode reduzir severamente seu potencial de lucro, mas em um mercado volátil como aquele em que estamos, às vezes cabe aos comerciantes tentar acertar singles em vez de home runs.
As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.
Cobrança de negociação de chamadas vs. Parte de Negociação de Compra-Escrita 1.
Chri s Ebert, autora do popular livro de negociação de opções & ldquo; mostre-me suas opções! & Rdquo; e o colaborador freqüente de artigos relacionados à opção no zentrader. ca geralmente recebe perguntas dos leitores. Você tem uma pergunta para o Científico da Opção? Faça perguntas por e-mail às opções cientistzentrader. ca. Os endereços de e-mail não serão publicados.
Pergunta: Eu sou iniciante em opções e começo a aprender e a jogar chamadas cobertas agora. Parece-me que, quando compro e escrevo uma chamada coberta, é mais fácil do que ter ações subjacentes e redigir uma chamada mais tarde. Você pode me explicar mais sobre como configurar uma perda de perda ou preço inicial em $ para um ganho potencial?
Obrigado por compartilhar sua preciosa experiência e tempo para ajudar pessoas como eu. & ndash; Hungle.
Resposta: Seria fácil dar uma resposta simples, mas isso exigiria ignorar uma série de detalhes importantes. Então, a resposta foi dividida em duas partes: hoje, na Parte 1 de Vendas de Cobrança de Chamadas Cobertas. Compra-Escrita, a diferença entre as duas estratégias é explorada. Amanhã, na parte 2, as semelhanças serão explicadas, incluindo perdas e metas de preços.
As chamadas cobertas podem ser abertas de duas formas diferentes:
Uma opção de compra pode ser vendida quando um comerciante possui pelo menos 100 ações (10 ações se estiver usando as novas mini opções). O processo de venda de uma opção tecnicamente exige que um contrato seja escrito e depois oferecido para venda em troca de opções. No entanto, ao longo dos anos, o processo tornou-se automatizado. Atualmente, um contrato pode ser escrito eletronicamente. Ainda assim, o termo & ldquo; write & rdquo; é usado frequentemente para descrever o processo de venda. Embora seja um pouco confuso, vender uma opção de chamada também é conhecida como escrever uma opção de chamada. Quando um comerciante já possui o número necessário de ações (100 para uma opção de chamada padrão ou 10 para uma opção de mini-chamada), a venda de uma opção de chamada é conhecida como venda de uma Chamada Coberta ou escrita de uma Chamada Coberta.
Uma opção de compra pode ser vendida ao mesmo tempo que um comerciante compra 100 ações (10 ações se usar as novas mini opções). Isso também é conhecido como vender uma Chamada Coberta ou escrever uma Chamada Coberta. Mas porque o processo de compra do estoque é feito ao mesmo tempo que a opção de compra é vendida, muitos usam o termo & ldquo; Buy-Write & rdquo; para distingui-lo de um comércio no qual o estoque é comprado antes da opção de compra que está sendo vendida.
Embora não haja diferença entre uma chamada coberta que é aberta em estoque previamente comprado e uma chamada coberta que é aberta como uma compra-escrita, pode haver uma grande diferença no motivo da abertura do comércio.
CÓDIGO COBERTO VENDIDO EM BOLSO QUE É PROPORCIONADO.
Vamos começar com a chamada coberta em estoque que já é de propriedade. Digamos que 100 ações foram compradas há alguns meses a US $ 40 por ação, e o preço subiu cada vez mais alto até chegar a US $ 50 por ação. Recentemente, no entanto, nas últimas semanas, o preço parece ter ficado preso em torno da marca de US $ 50. Isso é o que é conhecido como resistência e ndash; Os comerciantes que estão tentando empurrar o preço das ações mais alto encontraram resistência em US $ 50.
A resistência às vezes pode indicar um ponto de viragem para um estoque, e o preço da ação pode cair consideravelmente. A resistência também pode marcar uma pausa na negociação, quase como se os comerciantes tenham mordido mais do que eles podem mastigar. Nesses casos, o preço das ações pode se mover lateralmente por um tempo, como os ganhos anteriores são digeridos, seguido de uma retomada da tendência de alta.
Para um proprietário de ações que acredita que o preço da ação atingiu & ldquo; brick wall & rdquo; resistência, que pode representar uma oportunidade de simplesmente sair do comércio inteiramente & ndash; venda o estoque e ganhe os ganhos. Afinal, em uma conta com fundos limitados e tantas outras ações para escolher, sentar-se em um estoque que atingiu uma parede de tijolos pode não representar o melhor uso desses fundos. Mas uma chamada coberta pode tirar proveito da resistência para gerar renda, fazendo assim um melhor uso desses fundos.
Digamos que o estoque que foi comprado em US $ 40 em janeiro está atualmente sendo comercializado em US $ 50 em maio. Ao tomar o ganho de US $ 1000 em 100 ações pode ser tentador, a venda de uma chamada coberta pode realmente aumentar esse ganho. É claro que o prêmio real coletado em uma chamada coberta variará muito de um estoque para outro, dependendo da volatilidade, mas neste exemplo, vamos assumir que uma chamada pode ser vendida no preço de exercício de $ 50, com expiração de junho, por um prémio de US $ 5 por ação. Uma opção de chamada padrão controla 100 ações, portanto o prêmio total coletado seria de US $ 500.
Existem três possíveis resultados:
Agora, quando junho rola, enquanto o estoque ainda estiver negociando em US $ 50 ou superior, ele será vendido por US $ 50 (o preço de exercício) quando o comprador de chamadas exercer a opção. O lucro de US $ 1000 permanece em vigor, além do vendedor de chamadas cobertas manter o prêmio de $ 500. Nesse cenário, o lucro original de US $ 1000 foi aumentado para US $ 1500, simplesmente vendendo uma chamada coberta.
TENHA O BOLO E COME-LO DEMASIADO.
Infelizmente, o lucro adicional não é uma garantia. É bem possível que o preço das ações possa cair após ter atingido a resistência. Supondo que o preço das ações caiu para US $ 45 em junho, a opção de compra expiraria sem valor. Como sempre, o vendedor de chamadas cobertas consegue manter o prêmio, neste caso $ 500. Embora o lucro no estoque tenha diminuído consideravelmente, ele ainda pode ser vendido em um lucro de US $ 500, e com o prêmio adicional de US $ 500 da chamada coberta, o lucro total no comércio seria de US $ 1000.
Isso não é melhor do que se o estoque acabasse de ser vendido em maio, mas apresenta uma oportunidade adicional. Uma vez que a opção de compra expirou sem valor, o vendedor de chamadas cobertas não tem obrigação de vender o estoque. Se o declínio no preço das ações para US $ 45 em junho de US $ 50 em maio é simplesmente devido ao efeito de & ldquo; digestion & rdquo; dos ganhos anteriores, poderia ser um ótimo momento para ser um proprietário de ações. Os comícios pós-digestão podem ser impressionantes, e é possível que o estoque possa superar o nível de resistência anterior de US $ 50. Nesse cenário, a venda da compra coberta de ações anteriormente autorizadas permitiu que o acionista aproveitasse o período de digestão sem devolver nenhum ganho e manter o estoque para uma possível recuperação pós-digestão.
É perfeitamente possível que o preço das ações caia o suficiente para comer, não apenas os lucros de uma chamada coberta, mas também os ganhos não realizados no próprio estoque. Se o estoque acaba negociando em US $ 35 em junho, é verdade que o vendedor de chamadas cobertas manteria o lucro de $ 500 quando a chamada expirasse sem valor. No entanto, com a negociação de ações abaixo do preço de compra, a venda resultaria em uma perda de US $ 500. Quando combinado com o ganho de US $ 500 na opção de compra, o comércio líquido se torna uma lavagem total.
Qual sobremesa é melhor? Bem, não quer uma migalha, então jogue essa! A gordura no bolo é legal. Mas pode-se argumentar que ter seu bolo e comê-lo também é realmente preferível. Isso é, por qualquer método de análise fundamental ou técnica que o comerciante empregou para tomar a decisão de vender a chamada coberta, a análise estava correta. O comerciante provou ter um bom controle sobre este estoque, e isso pode permitir que o comerciante continue lucrando com este estoque no futuro. Por outro lado, tão bom como é ter glacé no bolo, isso prova que a análise do comerciante foi falhada. O comerciante não tem um bom controle sobre este estoque, e é menos provável que ele obtenha lucro neste estoque no futuro.
Dado os resultados possíveis, uma chamada coberta vendida em estoque que já é de propriedade é mais vantajosa quando se observa que o STOCK TEM RESISTÊNCIA e espera-se que seja negociado lateralmente por um período de tempo, ou que experimente uma retração menor no preço seguida de um retomada da tendência de alta.
CHAVES COBERTURAS VENDIDAS AO MESMO TEMPO, O ACABAMENTO É COMPRADO (COMPRAR-ESCRIBIR)
Embora seja possível usar um comércio de compra e gravação para obter lucros de um estoque que se mova de lado ou que declina em preço, não é um ótimo uso da estratégia.
Por exemplo, se 100 ações de ações forem compradas a US $ 50 e uma opção de compra for vendida no preço de exercício de $ 50 por um prêmio de US $ 5 por ação, a negociação resultará em lucro no vencimento, desde que o preço da ação não caia abaixo de US $ 45. Supondo que o preço caiu para US $ 45, isso não seria necessariamente uma coisa tão ruim. A opção de chamada acabaria por expirar sem valor e o vendedor de chamadas cobertas seria deixado com o estoque em uma base de preço barata de $ 45 & ndash; sem ganho, sem perda. Mas nesse cenário, teria sido muito mais simples evitar o chamado coberto e comprar apenas 100 ações quando caiu no & ldquo; bargain & rdquo; preço de US $ 45. Como não há perda, este é um BOA RESULTADO.
Em um caso em que as ações estavam negociando lateralmente em US $ 50, o prêmio de $ 5 por ação na convocação coberta acabaria por render lucro de US $ 500. No entanto, os lucros são o resultado da decadência do tempo consumindo o valor da opção de compra. Para um vendedor de chamadas cobertas em um estoque de negociação lateral, a decadência do tempo pode sentir que ele está se movendo em um ritmo glacial. Ganhar todo o lucro de US $ 500 às vezes exige manter o comércio aberto até o dia do vencimento; e essa quantidade de tempo de espera pode ser desagradavelmente longa quando um estoque está negociando de lado. Uma vez que há um ganho, este é um RESULTADO MELHOR.
A mesma chamada coberta aberta quando o estoque estava em uma forte tendência de alta finalmente retornará o mesmo lucro de US $ 500 que um que foi aberto quando o estoque estava se movendo para os lados. Mas o lucro tenderá a ocorrer muito mais rapidamente em uma tendência de alta. Isso significa que muitas vezes é possível sair do comércio cedo, pegue os $ 500 (ou a maioria dos $ 500) e corra! Uma vez que o ganho ocorreu rapidamente, este é o MELHOR RESULTADO.
Dado os resultados possíveis, uma compra coberta vendida ao mesmo tempo que um estoque é comprado, conhecido como & ldquo; buy-write & rdquo ;, é mais vantajoso quando se espera que o estoque seja INCLUÍDO PARA ENCONTRAR A RESISTÊNCIA em uma tendência de alta.
A resistência pode fornecer uma vantagem distinta para uma chamada coberta vendida contra estoque previamente comprado, enquanto a ausência de resistência proporciona uma vantagem para uma chamada coberta aberta como uma compra-escrita. Essa é uma grande diferença!
Mais sobre o & ldquo; Covered Call Trading vs. Buy-Write Trading & rdquo; amanhã, na parte 2 e hellip;
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O artigo anterior é de um dos nossos contribuidores externos. Não representa a opinião de Benzinga e não foi editada.
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